点评8月货币信贷数据:货币增速大幅回落 企业资金紧张加剧

2011-09-13 17:19:00 来源: 和讯网 举报
0
分享到:
T + -

摘要:

8月M1增速为11.2%,在6月反弹后已连续两月回落。我们预计M1增速的下降将持续到11年底,最低值将下降到个位数,由M1所代表的企业流动性也将持续紧张到年底。

而企业流动性的下降也反映到了其生产层面,8月的工业增加值增速下降到13.5%,与M1增速的回落相呼应。

8月M2增速为13.5%,远低于7月的14.7%,也低于我们预测的13.9%。8月人民币存款增长6962亿,但增速却从16.3%进一步下降至15.5%,并带动M2增速下降,总存款与M2增速连续两个月大幅下降。

考虑到未来经济仍将放缓,我们预测M1增速将持续下滑,预测9月增速为10.4%,年末增速为6.7%。考虑到8月M2增速显著低预期,预测9月M2增速为14.1%,下调年末增速从14.3%至13.7%。

8月新增信贷为5485亿,基本符合我们月初时预计的5500亿。考虑到信贷预测偏差有限,贷款结构的变化对经济增长的意义更为重要。

8月信贷的回升主要源于居民和企业短期贷款的回升,而企业长贷地量投放的格局并未改变,8月份新增量仅1011亿,已经连续4月维持在1000亿左右的地量水平,反映了目前企业投资意愿的持续低迷。

8月新增票据融资917亿,已经连续5月上升。回顾历史,08年4月份起新增票据融资同样由负转正,表明目前的信贷环境与08年3季度相当。结合近期票据融资利率飙升,反映出企业目前资金状况极度紧张,因而不惜高息借贷。

近期出台的准备金补缴主要针对企业承兑汇票,因而或造成未来票据融资规模的下降,加剧企业流动性紧张的局面。

预测11年9月份新增信贷5500亿,维持全年7.5万亿的信贷总量预测不变,全年信贷仍将维持平稳增长。

(国泰君安证券股份有限公司 )

作者:姜超 汪进

(来源:和讯网)

netease 本文来源:和讯网 责任编辑:王晓易_NE0011
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

网传松下电器员工朋友圈发“918勿忘国耻”被警告 松下电器(中

新闻 松下 朋友圈
|
环球网
17小时前
65367 跟贴65367

美国自由派大法官病逝,影响或大于换总统

新闻 自由派 共和党
|
南风窗
13小时前
28390 跟贴28390

拖车费3000元 上厕所还要买西瓜?央视专访敦煌“坑人”公厕亲历

新闻 拖车费 拖车
|
央视新闻客户端
11小时前
21324 跟贴21324

日本新内阁刚上台,就摊上事了?被卷进130亿元诈骗案!或遭遇前

新闻 日本 安倍晋三
|
央视财经
11小时前
1349 跟贴1349

美媒爆:CIA在一场针对中国的行动中 4名特工全丧生

新闻 特工 美军
|
环球网
14小时前
0 跟贴0

生猪生产将纳入国家安全战略 龙大肉食推进养殖产业经济结构性优

新闻 生猪 养殖
|
大众新闻
1天前
0 跟贴0

第一观察 | 为了这件大事,总书记开了第六场座谈会

新闻 总书记 习近平
|
新华网
3小时前
171 跟贴171

只买基金!河南外卖小哥自学理财 资产已翻到100万

新闻 理财 炒股
|
中国基金报
2小时前
4938 跟贴4938

健身房女私教"潜规则"内幕:究竟是卖课还是卖身?

新闻 健身房 健身教练
| 悄悄围观
1天前
55893 跟贴55893

2020中国国际肉类工业展览会圆满落幕,龙大肉食收获满满

新闻 龙大肉食 产业链
|
大众新闻
1天前
0 跟贴0

湛江六旬男子强奸8岁幼女 受害者亲属:性侵行为已有两三年

新闻 性侵 强奸
|
南方plus
6小时前
10894 跟贴10894

台防务部门称又有19架解放军军机进入台西南空域,还宣称“用防空

新闻 解放军 防务
|
环球网
1天前
73 跟贴73

武汉弘芯千亿项目停摆之谜

新闻 弘芯 等深线
|
等深线
17小时前
14835 跟贴14835

超小号避孕套淘宝评论区 藏着成年男人最悲情的秘密

新闻 避孕套 套套
| 花点时间
1天前
71147 跟贴71147

图解:三个关键词看习近平湖南行

新闻 习近平 湖南
|
人民网
3小时前
81 跟贴81

美大选对台湾可能是危险?前美国海军副部长作出惊人论断:北京

新闻 台湾 美国
|
环球网
18小时前
18452 跟贴18452

媳妇的年龄总被指指点点 30岁小伙报警后傻眼:不是大3岁,是20…

新闻 结婚证 骗婚
|
江苏新闻
1天前
39877 跟贴39877

台军罕见首度以重话广播回击解放军:一切后果自负

新闻 空军 解放军
|
环球网
1天前
7164 跟贴7164

“三和青年”的丧与抵抗:做一天玩三天 一千块过一个月

新闻 田丰 农民工
|
第一财经
7小时前
37785 跟贴37785

浙江宁海县发布学生坠楼事件续报:目击学生没有发现俞某某被4名

新闻 宁海县 教育局
|
界面新闻
1天前
13416 跟贴13416

胡锡进:解放军战机离飞临台湾岛上空只剩一步之遥

新闻 胡锡进 解放军
|
环球网
23小时前
5844 跟贴5844

快讯!美国将禁止下载TikTok禁令推迟至9月27日

新闻 tiktok 美国
|
环球网
7小时前
56 跟贴56

胡锡进:若美威逼太甚我们要敢战 且要在中国近海打

新闻 中国 胡锡进
|
环球网
1天前
19489 跟贴19489

联播+丨谋篇“十四五” 习近平再开座谈会问计于民

新闻 习近平 联播+
|
央视网
3小时前
52 跟贴52

解放军空降兵演习:"敌方"旗帜配色标语揭重要信号

新闻 解放军 演习
|
政知见
20小时前
234 跟贴234

北京:逐步恢复国际直航 每日不超5个航班千人左右

新闻 北京 宣传部
|
北京青年报
23小时前
0 跟贴0

野蛮生长的地下代孕市场:90万包生男孩,有机构按婴儿体重收钱!

新闻 代孕 婴儿
| 南方都市报
15小时前
209 跟贴209

员工请假被拒在工厂自杀身亡 留纸条:工作压力好大

新闻 自杀 工厂
|
梨视频
1天前
293 跟贴293

伊朗革命卫队司令:将追杀所有参与杀害苏莱曼尼的美国人

新闻 苏莱曼尼 追杀
|
界面新闻
6小时前
1 跟贴1

俄罗斯在中美、中印关系之间"坐山观虎斗"?学者分析

新闻 俄罗斯 中印
|
观察者网
1天前
341 跟贴341

特朗普:如果我输给拜登,你们将再也见不到我

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
环球网
4小时前
58 跟贴58

日本新防卫大臣就台日关系讲话:台湾是中国一部分

新闻 台湾 日本
|
环球网
1天前
13648 跟贴13648

女乘客公交上遭遇“咸猪手”, 广州司机一波操作绝了!

新闻 猥亵 咸猪手
|
辽沈晚报
1天前
71 跟贴71

北京12批次食品不合格 涉及馒头、皮皮虾等

新闻 肉制品 食品安全
|
北京市市场监督管理局
5小时前
2 跟贴2

排队3小时!日本民众争相闻这个网红的粪便

新闻 日本 新垣结衣
| 胖编心头好
1天前
677 跟贴677

日本两个前首相一个新首相,接连触碰涉台敏感话题

新闻 前首相 菅义伟
|
环球网
1小时前
0 跟贴0

中央广播电视总台:“台独”势力如一意孤行必遭毁灭性打击

新闻 台独 民进党
|
央视新闻客户端
2小时前
0 跟贴0

印度高官指控:中印实控线沿线,至少有10处印军巡逻点被解放军

新闻 印军 中印
|
环球网
19小时前
3749 跟贴3749

媒体:三个条件满足任何一项 《反分裂法》将启动

新闻 空军 战斗机
|
观察者网
1天前
2344 跟贴2344

加拿大外长:加拿大放弃与中国的自由贸易谈判

新闻 加拿大 外交
|
环球时报
1天前
63451 跟贴63451
+ 加载更多新闻
×

【TED】犯错的价值

江苏一学校推出"男生饭"和"女生饭",价格不

态度原创

热点新闻

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回教育首页