高华证券:Hurst指标预警:震荡下跌分形结构失衡,参与反弹须谨慎

2011-10-14 15:21:00 来源: 和讯网 举报
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高华证券:马金良 2011-10-14 本周沪深两市久旱逢甘霖,迎来反弹,而沪深 300 指数的 Hurst 指数值骤减,并已强势跌破其预期均衡水平

(阈值)。截至2011年10月13日收盘,沪深300指数Hurst值为0.5729,低于基于240日滚动计算的阈值(0.6041),

而 Hurst 指数的 5 日均值为 0.6069,也即将触碰阈值水平。

根据 Hurst 指数的性质和特征,我们作出如下解读:

(1)当 Hurst 指数等于其预期均衡值时,Hurst 指数以确定性的概率接受原假设:即 Hurst 指数是随机的,

序列的长记忆性统计上不显著。这意味着市场对过去一年走势演变的记忆性出现大幅减弱,市场已经开始缺乏方

向性,股指的未来表现已经不再依赖过去的表现。

(2)Hurst 指数低于阈值,则表明原有的趋势减弱,亦表明自去年以来的单边震荡下跌的市场分形结构已被

打破。这昭示了市场目前处于极不稳定状态,短期波动将

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netease 本文来源:和讯网 责任编辑:王晓易_NE0011
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