网易首页 > 教育频道 > 正文

徐家汇：业绩符合预期,较高利润增速为资产处置及并表所致

2011-10-19 15:34:00　来源: 和讯网举报

分享到：

T + -

光大证券：唐佳睿 2011-10-18

评级类别	中性	EPS预测	2011年	2012年	2013年	成长性	11-12年	12-13年
评级变动	维持	EPS预测				成长性	10%	9.09%
报告日昨收盘价:		14.73	目标价:	13.2	上涨空间:	-10.39%
价值评级	认为六个月公司合理价值为 13.20 元，维持中性评级。

　　业绩符合预期，3Q2011 净利润增速 30%：

　　3Q2011公司实现营业收入15.64亿元，同比增长8.69%，归属母公司净利润1.78亿元

　　(全面摊薄后EPS=0.43元)，同比增长30.05%，而扣非后归属母公司净利润为1.66亿元（全

　　面摊薄后EPS=0.40元），业绩完全符合我们三季报经营性EPS 0.40元的预测。

　　较高净利润增速主要来自于资产处置利得以及并表因素：

　　公司1-3季度净利润增速达30%。我们认为较高的增速主要来自两方面因素：1）公

　　司本期确认子公司清算收益，该清算收益计入非流动资产处置损益，利得为1311万元。

　　若扣除此部分收益，我们估算公司净利润增速约为22.8%1

　　。2）公司自二季度开始，对汇

　　金百货徐汇店27.5%的少数股东权益进行并表，而汇金徐汇店对公司利润贡献较大，

　　1H2011净利润达6500万元，我们假定该店第二、三两个季度净利润为5000万元，则推

　　查看详情（来源：和讯网）