投资时报·2014新贵阶层投资报告part2
9%富豪强烈担忧 中国新贵2014首选“规避风险”
中国高净值人群对中国未来两年经济的信心止住了快速下跌的趋势，但担忧与观望的情绪仍在延续
随着经济改革发展的不断深入，经济开始回归理性，快速暴富的机会越来越少。
由于近几年房地产调控政策不断加码，通过投资房地产获利的人群占比明显下降，股票市场的不确定性也使得“规避风险”继续成为投资的首要指导理念。因此，中国高净值人士投资多元化的趋势愈加明显，除了房地产和股票，固定收益产品、黄金和艺术品已经成为前五位的投资选择。
投资理念的变化也给另类投资带来机遇，尽管市场规模很难衡量，但规模的扩大却是毫无疑问。
中国高净值人群继续规避风险
过去一年，随着中国政治气象更新，对新一届政府的期待也带来了对中国经济的期待，中国高净值人群对中国未来两年经济的信心止住了快速下跌的趋势，但担忧与观望的情绪仍在延续。1/4的富豪表示非常有信心，较去年下降3%，而9%的富豪表现出强烈的担忧，比去年增长了2个百分点。
股市低迷、房地产市场仍受调控影响，各投资市场的不确定性使“规避风险”继续成为投资的首要指导理念，但另一方面也促使一部分富豪开始积极寻找新的投资标的，选择“积极投资”的占34%，比去年上升2个百分点。
波士顿公司展开的调查也显示，客户在风险偏好上也显得更为保守，不愿承受风险的客户从去年的30%上升到36%。高风险资产配比下降了10个百分点，减少了4成，减少的高风险资产中有70%转移到了低风险产品，如储蓄、银行理财产品中，推动低风险资产的配比提高了7个百分点。
对于高净值人群，房地产仍是第一投资选择，且有反弹趋势，比例达到64%，比2012年上升4%。股票仍居第二，但比例下降至44%。投资多元化的趋势愈加明显，固定收益产品、黄金和艺术品已经成为Top5的投资选择。
另类投资市场规模将逐渐扩大
艺术品等非主流投资标的的崛起也带活了另类投资。所谓另类投资(A1temative Investment)，也称替代投资、非主流投资，指传统的股票、债券和现金之外的投资。另类投资最早起源于对冲基金，随后逐渐延伸至期货、私募基金、风险投资等其他方面。
目前，一方面新的投资方式的加入使另类投资的外沿越来越大；另一方面，由于期货、房地产等投资标的普及，已使其成为主流投资方式不再被认为是另类投资。因此，另类投资一般指艺术品、酒类、钟表、珠宝等一系列属性更为特殊的投资标的。
由于外沿的不确定，另类投资的市场规模很难衡量，但是市场规模的扩大却是毫无疑问。
首先，另类投资的发展离不开全球市场这个宏观大背景，也随全球经济的波动而波动。
但是在经济形势不明朗的情况下，出于规避风险的需求，另类投资相对传统标的更具有吸引力，如艺术品、葡萄酒、钻石等都先后成为投资新宠。
其次，随着金融市场的发展、金融工具的完善和客户服务意识的深入，不少金融机构也乘势扩大投资领域，着力于产品创新，以满足客户的多样化需求，这也进一步促进了另类投资市场的发展。
最后，投资理念的变换也给另类投资带来机遇。对生活品质的要求使高净值人群普遍开始接受寓“娱”于“商”，在享受生活的同时也带来回报。而新兴市场和买家也在支撑着另类投资市场，随着新贵群体的壮大，投资艺术品、葡萄酒等成为他们跻身上流社会的重要标识。
兴趣与投资结合提升生活品质
休闲娱乐已成为高净值人群生活中重要的一部分，高净值人群平均每周39个小时用于工作，21个小时用于休闲娱乐。在追求生活品质的同时带来收益无疑是更好的选择，所以越来越多的高净值人群选择将自己的兴趣与投资结合起来。
虽然房地产和股票仍居高净值人群投资方向的第一和第二位，但中国高净值人群另类投资专项调研显示，另类投资已经居高净值人群投资方向的第三位，投资比例超过一半。艺术品、珠宝玉石、酒和钟表都是受青睐的另类投资标的。
艺术品、钟表、珠宝玉石及公务机的投资意向专项调研结果显示，高净值人群未来对艺术品、钟表、珠宝玉石及公务机的投资意向都有不同程度的上升，酒类投资意向基本持平。
未来进行各品类另类投资或增加投资额最重要的原因都是出于个人兴趣，而减少投资的主要原因为市场不规范和变现难等。45%的高净值人群听说过艺术品基金，其中超过3成表示将来有可能购买。听说过葡萄酒基金的高净值人群达到24%，其中超过4成有意向购买。知道公务机基金的高净值人群也达到1 成，其中有购买意向的接近一半。
少数人士会选择另类投资金融产品
由于另类投资品具有非标准性和弱流动性等特点，且中国人传统的投资习惯更倾向于拥有实物。因此，自行购买是中国高净值人群另类投资最常见的方式，通过拍卖行和经纪人委托代理也是重要的渠道，仅有少数会选择另类投资金融产品。
专项调研同时发现，女性在投资方式上更为多样，对拍卖行、经纪代理和银行/金融产品的接受度比男性高，尤其是拍卖行。专项调研显示，女性投资珠宝玉石选择拍卖行的比例比男性高10%(男性23%，女性33%)，投资酒类选择拍卖行的比例比男性高出10%(男性22%，女性32%)，投资艺术品选择拍卖行的比例也比男性高出9%(男性47%，女性56%)。这说明男性在投资上更具掌控意识和信心。
在俱乐部分享投资信息
高净值人群在做另类投资时，最主要的信息来源是专业人士的意见(74%)。同时，投资带有明显的圈层特征，社交活动(65%)和口碑(40%)也是非常重要的信息来源。而在媒体的使用上，网络成为首选，占到一半以上，已经远超过杂志、报纸和电视的使用。我们也发现，另类投资者经常会在俱乐部中分享信息，交流投资之道。因此，另类投资品的圈层营销至关重要。
特别观察
企业主的选择
从职业角度来看，中国高净值人士仍然以企业主为主，整体占比约为 60%左右。
一方面，传统企业面临产业调整及转型，企业经营受到诸多外界因素的影响，少部分传统行业企业主选择退休或转型寻找其他投资机会；另一方面，在国家产业和区域经济政策的推动下，近年来一些新兴产业及企业得以蓬勃发展，一批新兴企业主加入到这个群体。新兴企业主主要涌现于高新技术或新能源产业，以及传统制造业中的新兴细分市场等。这批新兴企业主普遍比较年轻，心态比较开放，对私人银行和其他财富管理机构的信任度较高。
作为最大的客户群体，企业主群体内部在理财需求和投资习惯的相关维度上进一步呈现差异化，尤其是在财富保障、跨境资产配置及理财渠道的选择上出现分化。
在财富保障和传承方面，超高净值的企业主(可投资资产规模在1万亿元以上)相比其他高净值企业主，具有更强的财富保障和跨境配置需求。在财富保障方面，他们普遍希望尽量控制风险以实现财富的稳健增长，且考虑财富传承的意愿更高。在跨境资产配置方面，他们中考虑或已经完成投资移民的比例较高，境外资产配比较高，并且通常已经具有一定使用境外财富管理机构的经验。比较典型的为拥有海外教育背景、自己或家人有海外生活经历的超高净值企业主。他们可能在生意上有较多的国际往来，同时由于较早开始关注境外投资，他们对于境外投资市场的环境和产品也有一定的认知。
从理财渠道和投资习惯的维度观察，企业主又集中表现出“积极理财型”和“稳健被动理财型”两种行为细分。
“积极理财型”的企业主，除在机构理财渠道以外，还较多依靠自己或者家人、朋友的投资渠道进行理财。比较典型的为具有多年的积极投资经历或希望进行积极理财的企业主。他们对市场的波动具有较深认识，在经营企业以外，更乐于主动对不同的投资市场和产品进行研究，并且多方了解信息，听取业内投资人士建议，自己通过综合判断来进行投资决策。他们可能拥有较为丰富的财富管理机构以外的投资渠道，也希望通过渠道的多元化来分散风险，追求收益。这部分企业主对银行平台服务的效率和便捷性以及投资理财顾问服务的专业性都有很高要求。
与之相对应，“稳健被动理财型”的企业主对于私人银行投资渠道的依赖度较高，其主要精力放在个人事业经营上，希望选择一个长期信赖、服务全面的财富管理机构来帮助其管理资产，节省个人在投资理财上的时间和精力，以稳健投资实现财富的保值增值。对于这类客户，私人银行是他们进行财富保障的渠道，而不是追求财富快速增加的主要途径。他们可能更多依赖客户经理和投资顾问提供的市场信息和产品分析，非常关注私人银行服务的效率和可靠性，希望获得高质量的综合金融服务和稳健的理财业绩。 (完)
本文来源：网易教育频道综合
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王晓易_NE0011
