2014富豪阶层投资报告：60%考虑或完成移民（三）

投资时报·2014新贵阶层投资报告part3

新贵出海投资地 最喜美加和香港

未来两年内，预计中国富豪跨境多元化配置会进一步增加，其中固定收益类产品和房地产仍为主要投资类别

随着全球经济一体化的日益发展，各国间的贸易关系不断深化，资本的国际流动也成为必然趋势，资本全球化时代逐渐到来。一方面，由于看好中国经济长期发展趋势，境外投资者对中国资本市场的投资愿望在逐渐增强；另一方面，中国的高净值人士虽然投资和生活的主要重心在国内，目光也开始更多地投向海外市场，投资需求向多区域、多币种、多形式的跨境多元化配置转变。

2008年，境外投资在高净值人群可投资资产总量中的占比尚不足10%，但过去五年间，这一比例显著提高，2012年升至20%左右。未来两年内，预计跨境多元化配置会进一步增加，其中固定收益类产品和房地产为主要投资类别。

超三成高净值人士持有境外投资

调研结果显示，超过30%的高净值人士、超过50%的超高净值人士持有境外投资。在已持有境外投资的高净值人群中，有将近60%的受访者表示未来会进一步增加境外投资金额。在目前没有境外投资的高净值人士中，超过50%的受访人士表示计划未来开始境外投资。

高净值人群进行跨境多元化配置的动力有三个方面：第一，随着境内外市场信息交流的增加，中国高净值人群对境外投资市场逐步了解，受到境外市场多样化的投资产品和投资区域的吸引，希望更多捕捉境外市场的投资机会；第二，由于世界不同区域经济和主要投资市场间存在着此消彼长的关系，因此部分高净值人士希望通过跨区域的多元化配置，达到一定分散、对冲风险的目的；第三，出于子女出国接受教育和移民生活的需要，部分高净值人士未来一部分时间会停留在国外，因此增加境外资产配置成为必然需求。

海外配置首选固定收益类产品

调研结果发现，海外投资与资产规模有一定正相关性，资产规模越大的客户使用海外金融服务的概率越高。

投资海外不仅仅吸引超高净值客户，很多入门级私人银行客户也开始使用离岸金融服务，证实这一庞大基础客户群的增长，推动提升了使用离岸金融服务的总人群。

但总体而言，海外资产总量占比并不高。在拥有海外资产的高净值人群中，近六成人士的海外资产在其资产总量中只占不到10%。结合这些人士的总资产规模进行加权平均计算，海外资产占这部分客户总可投资资产的比例约为14%。

在境外投资中，固定收益类产品、房地产和股票是现阶段中国高净值人群的主流投资类别。接近50%的受访者希望在境外投资市场投资债券等固定收益类产品。这类产品风险较低、收益稳定，符合高净值人士资产保值、增值方面的需求。约30%的受访者表示会投资房地产市场，一方面可以满足自住需求，如为未来子女出国接受教育做准备；另一方面，在经历了次贷危机后，投资者认为北美的房地产市场存在一些短期内价格被低估的投资标的，具有一定的投资机会。

此外，接近30%的高净值人士对投资海外股票市场表示兴趣。但由于境外投资环境对中国高净值人群来说相对陌生且理财产品相对复杂，因此预计高净值人群在进行跨境多元化配置时，对财富管理机构提供的专业投资理财服务的需求将进一步提升。

海外资产配置集中三地

在海外目的地的选择上，中国香港、美国和加拿大是中国高净值客户海外资产配置的主要集中地，这三地集中了高净值客户海外资产量的60%左右。

我们注意到，这三地同时也是海外移民的热门目的地。当离岸中心同时也是良好的客户定居地时，该目的地将具有更强的吸引力。

瑞士则提供另一种选择，深入比较高净值客户选择中国香港、美国和瑞士作为离岸财富管理目的地的驱动因素，我们发现，中国香港和美国有相似之处，移民和子女留学以及资产的保值增值是首要考虑，而选择瑞士的核心目的都是围绕着资产的保值增值、资产的安全与私密性等。

我们推断由于瑞士传统上引以为傲的客户保密制度越来越受到美国等发达国家的挑战，而瑞士本身又是一个非移民国家(瑞士是世界上移民门槛最高的国家之一)，它对中国高净值客户的吸引力会不断下降，很快就会被目前排名第五的新加坡迎头赶上。

投资移民意愿依旧强烈

调研结果显示，约60%的高净值人士表示自己正在考虑或已经完成投资移民，与两年前比例大致持平。超高净值人群中该比例超过70%。另外，数据显示，全部受访者中有约10%表示自己不移民，但会为子女办理移民。他们希望通过投资移民为子女教育创建平台，为子女海外学习生活做好铺垫。

关于投资移民的主要原因，跨境多元化配置、子女教育以及养老规划等因素在受访的高净值人士中提及率较高。另外，近年来国内的环境问题加剧亦成为高净值人士考虑投资移民的原因之一。部分受访者对于国内空气、饮用水以及食品卫生安全等问题表示担忧。伴随着投资移民趋势的持续，中国高净值人群对移民相关的金融、税务和法律咨询等综合服务的需求将进一步扩大。

特别观察

富豪乐于送孩子出国留学

子女教育是富豪最关心的话题之一，而送孩子去海外留学已成为安排孩子教育的首选方式，8成富豪计划让孩子接受海外教育，其中64%计划在大学前送孩子出国，高中被认为是最适合出国留学的时间。出国留学的平均年龄为17岁，大约在高中二年级。

英语国家是主流海外教育目的地，美国、英国、加拿大在过去五年中稳居前三。选择瑞士的有所上升，超过英语国家澳大利亚，位列第四，而日本掉出前十。此外，一线城市富豪更加青睐美国作为留学目的地，而二三线城市更加青睐英国。

值得注意的是，主要的国际留学目的地，往往也是流行的海外度假房所在地，澳洲、加拿大和美国位列海外度假房所在地前三名。而随着瑞士留学的增加，瑞士海外度假房购买也有所上升。另据预测，美国将是海外置产的首选目的地，尤以西海岸为主。　　(完)