2009年造价工程师辅导:考试四科常用公式说明

2009-08-11 08:46:23 来源: 昆明信息港 举报
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资金时间价值是资金社会再生产过程所产生的增值,实质是劳动者创造的剩余价值。

一、资金成本

1、资金成本可以用绝对数表示,也可以用相对数表示。

K= 其中:K资金成本率(一般统称为资金成本)

P筹集资金总额 D使用费 F筹资费

f筹资费费率(即筹资费占筹集资金总额的比率)

2、各种资金来源的资金成本计算

1)普通股成:如果普通股各年份的股利固定不变,则

Kc= = = 其中:Kc普通股成本率 普通股股票面值或时常总额

D每年固定股利总额(i为股利率) f筹资费率

2)优先股成本:

Kp= = = 其中:Kp优先股成本率 Dp优先股每年股息

Po优先股票面值 i股息率 f筹资费率

例:某企业发行优先股股票,票面额按正常市场价计算为300万元,筹资率为4%,股息年利率为15%,则其成本率为多少?

解:Kp= = = = =8.98%

3)债券成本:企业发行债券后,所支付的债券利息是列入企业的成本开支的,因而使企业少缴一部分所得税,两者抵消后,实际上企业支付的债券利息仅为:债券利息:债券利息×(1-所的税税率)

其中:KB债券成本率 Bo债券发行总额

I债券年利息总额 f筹资费率

T所得税税率 i债券年利息率

例:某企业发行长期债券500万元,筹资费率为3%,债券利息率为13%,所得税税率为33%,则起成本率为多少?

=8.98%

4)银行借款:企业所支付的利息和费用一般可作为企业的费用开开支,相应减少部分利润,会使企业少缴纳一部分所得税,因而使企业的实际支出相应减少。

对每年年末支付利息,贷款期末一次全部还本的的借款,其借款成本率:

其中:Kg借款成本率 G贷款总额

I贷款年利息(i为贷款年利息) F贷款费用

5)租赁成本:将租赁成本列入企业成本,可以减少应付所得税:

其中: 租赁成本率 租赁资产价值

E年租金额 T所得税税率

例:某企业租入施工机械一台,价值50万元,年租金10万元没,所得税税率33%,计算租赁成本率?

=13.4%

二、利率

利率也称为利息率,是单位时间内利息量和本金的比率

其中:i利率 L单位时间内的利息 P本金

单位时间也称为计息周期,通常为一年,但也有以半年、季度、月甚至周为单位。

三、资金利息计算

1、单利计算:仅用本金计算利息,不计算利息所产生的利息(私人多年定期存款中,银行不将第一年所获得利息转入到后一年本金去)。

利息发生在计息周期末。如果有n个计息周期,则

L=P×i×n

到投资期末,本金与利息之和(本利和),则

F=P(1+i.n)

其中:n计息周期数 F本利和

例:某人存入银行1000元,定期为3年,年利率为13%,3年后本利和为?

F=P(1+i.n)=1000(1+0.13×3)=1390元

2、复利计算:除了本金利息外,还要计算利息产生的利息。

例:某人存入银行1000元,定期为3年,年利率为13%,3年后本利和为?

若采用复利计算则:F=P(1+i.n)3=1000(1+0.13×1)3=1442.89(元)

四、资金的时间价值 2

1、一次支付终值公式

已知:在第一年投入资金P,以年利率i进行复利计算,问第n年末的本利和F?

F=P(1+i)n

式中:(1+i)n称为复利终值系数,(,i,n)表示

则F=P(,i,n)

例:某企业向银行借款100万元,年利率为7%,5年后偿还?

F=P(1+i)n =100(1+0.07)5=140.26(万元)

2、一次支付现值公式

已知:欲在n年后取出款金额F,银行利率i进行复利计算,现在应付P?

P = F(1+i)-n

式中:(1+i)-n称为复利终值系数,(,i,n)表示

则P =F(,i,n)

例:某企业两年后拟从银行取出50万元,假定年利率为8%,现应存多少?

P = F(1+i)-n =50(1+0.07)-2=42.867(万元)

3、等额年终值公式:

在经济活动期内,每单位时间间隔里具有相同的收入与支出(年等值)。设在n个时间周期内,每个时间周期末支出(或收入)相同的金额A,并在投资期末将资金全部收入(或支出)。

年终值公式:F=A

系数称为等额年终值公式系数,记为(,i,n)

故:F=A(,i,n)

例:连续每年年末投资1000元,年利率为6%,到第五年末可得本利和?

F=A=1000=5637(元)

若发生在年初,则=(1+0.06)×F=5975.22(元)

4、等额存储偿债基金公式:

已知:一笔n年末的借款F,拟在1至n年末等额存储一笔资金A,以便到n年期末偿还债务F,问A?

A = F

系数称为偿债资金系数,记为(,i,n)

故:A=F(,i,n)

例:为了在五年末获得5637元的资金,当资金利率为6%,每年末应存款多少?

A = F =5637=1000(元)

5、等额支付资金回收公式:

现投入一笔资金P,希望今后n年内将本利和在每年末以等额A的方式回收,问A?

A = P

系数称为偿债资金系数,记为(,i,n)

故:A=P(,i,n)

例:现投资100万元,预期利率为10%,坟年回收,每年可回收多少?

A = P =100=26.38(万元)

6、等额年现金值公式:

已知:n年内每年年末有一笔等额的收入(支出)A,求现值P?

P=A

系数称为偿债资金系数,记为(,i,n)

故:P = A(,i,n)

例:某公司拟投资一个项目,预计建成后每年获利10万元,3年后回收全部投资的利和,设贷款利率为10%,问该项目总投资为多少?

P=A=10=24.87(万元)

netease 本文来源:昆明信息港 责任编辑:王晓易_NE0011
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